Energy Transfer- Excelente Dividendo del 17% en dólares y gran potencial de apreciación de la acción

Energy Transfer (ET): es una empresa líder en activos energéticos, con un portafolio que abarca diversos inmuebles e infraestructura en 38 estados de los Estados Unidos de America (de costa a costa) y activos en Beijing (potencial crecimiento en el futuro)

Sus operaciones se concentran en transportación, almacenamiento y terminación de productos de gas natural, gas natural liquido, petróleo y productos refinados.

El sector en general ha sufrido una caída excedida en comparación a los niveles actuales del mercado norteamericano (S&P 500 y Dow Jones), observando una baja en los precios de la acción de ET que creemos representa un nivel adecuado para iniciar una posición especulativa.

La compañía distribuye a sus accionistas un dividendo de USD$1.22 anual, que al contrastarse con el precio de la acción actual de USD$7.06, otorga a sus inversionistas una tasa equivalente de dividendo del 17.28% anual en en dólares, mas una apreciación potencial aproximada del 90% en el precio de la acción, si regresa a sus niveles de USD$13/$14 pre-covid.

La compañía ha anunciado que se enfocara durante 2021-2024 a disminuir su deuda con el flujo libre de efectivo que genere la compañía en adicional al pago del dividendo.

Aun y cuando los niveles actuales de endeudamiento de la compañía se encuentran en una razón alta de deuda neta / EBITDA de 5.5x / 6.0x, creemos que tras una mejora en los precios del petróleo y gas natural, que esperamos empiece a fructificarse para finales de este año y durante 2021 (una vez que se reactiven las economias y se contenga el COVID) la compañía podrá disminuir agresivamente dichos niveles de endeudamiento.

Riesgos:

• Una baja en los precios del mercado en general (segunda ola covid, endeudamiento excedido en US, valuación alta de principales indices, mayores empresas en insolvencia o quiebra) que afectaria el precio de la acción a la baja, mas los flujos libres de efectivo estimados de la empresa.

• Una afectación en los precios del petróleo por un plazo extenso, que afecte el balance de la compañía y la liquidez para realizar el pago de su deuda en los próximos años.

• Cambios en regulaciones o políticas energéticas ante un cambio de gobierno en los Estados Unidos y mayor impulso a reformas anti-energéticos fósiles.